1. Pag-unawa sa Sharpe Ratio
Sa mundo ng forex, crypto, at CFD pangangalakal, ang Sharpe Ratio ay isang kritikal na kasangkapan na traders gamitin upang suriin ang return ng isang investment kumpara sa nito panganib. Pinangalanan pagkatapos ng Nobel laureate na si William F. Sharpe, mahalagang sinusukat nito ang pagganap ng isang pamumuhunan laban sa risk-free rate, pagkatapos mag-adjust para sa panganib nito.
Ang formula para sa pagkalkula ng Sharpe Ratio ay medyo simple:
- Ibawas ang risk-free rate mula sa mean return.
- Pagkatapos ay hatiin ang resulta sa standard deviation ng return.
Ang mas mataas na Sharpe Ratio ay nagmumungkahi ng mas mahusay na pamumuhunan, na nag-aalok ng mas mataas na kita para sa isang partikular na antas ng panganib. Sa kabaligtaran, ang isang mas mababang ratio ay nagpapahiwatig ng isang hindi gaanong mahusay na pamumuhunan, na may mas mababang kita para sa parehong antas ng panganib.
Gayunpaman, mahalagang maunawaan na ang Sharpe Ratio ay isang relatibong sukat. Dapat sanay na ihambing ang mga katulad na pamumuhunan o mga diskarte sa kalakalan, sa halip na mag-isa.
Higit pa rito, habang ang Sharpe Ratio ay isang makapangyarihang tool, ito ay walang mga limitasyon. Para sa isa, ipinapalagay nito na ang mga pagbabalik ay karaniwang ipinamamahagi, na maaaring hindi palaging nangyayari. Hindi rin nito isinasaalang-alang ang mga epekto ng compounding.
Samakatuwid, habang ang Sharpe Ratio ay maaaring magbigay ng mahahalagang insight, dapat itong gamitin kasabay ng iba pang mga sukatan at tool upang bumuo ng isang komprehensibong larawan ng pagganap ng isang pamumuhunan.
1.1. Kahulugan ng Sharpe Ratio
Sa dinamikong mundo ng forex, crypto, at CFD ang kalakalan, panganib at pagbabalik ay dalawang panig ng parehong barya. TradePalaging nakabantay ang rs para sa mga tool na makakatulong sa kanilang sukatin at pamahalaan ang mahahalagang aspetong ito. Ang isa sa gayong kasangkapan ay ang Sharpe Ratio, isang panukalang nakakatulong tradeNauunawaan ng mga rs ang pagbabalik ng isang pamumuhunan kumpara sa panganib nito.
Pinangalanan pagkatapos ng Nobel laureate na si William F. Sharpe, ang Sharpe Ratio ay isang paraan upang suriin ang pagganap ng isang pamumuhunan sa pamamagitan ng pagsasaayos para sa panganib nito. Ito ang average na kita na lampas sa risk-free rate sa bawat unit ng pagkasumpungin o kabuuang panganib. Ang risk-free rate ay maaaring ang return sa isang government bond o treasury bill, na itinuturing na walang panganib.
Ang Sharpe Ratio ay maaaring tukuyin sa matematika bilang:
- (Rx – Rf) / StdDev Rx
Saan:
- Ang Rx ay ang average na rate ng pagbabalik ng x
- Ang Rf ay ang risk-free rate
- Ang StdDev Rx ay ang standard deviation ng Rx (ang portfolio return)
Kung mas mataas ang Sharpe Ratio, mas maganda ang return ng investment na may kaugnayan sa halaga ng panganib na kinuha. Sa esensya, pinapayagan ng ratio na ito traders upang masuri ang potensyal na gantimpala mula sa isang pamumuhunan, habang isinasaalang-alang din ang panganib na kasangkot. Ginagawa nitong isang napakahalagang kasangkapan sa arsenal ng anuman trader, kung sila ay pakikitungo sa forex, crypto, o CFDs.
Gayunpaman, mahalagang tandaan na ang Sharpe Ratio ay isang retrospective tool; ito ay batay sa makasaysayang data at hindi hinuhulaan ang pagganap sa hinaharap. Sensitibo rin ito sa tagal ng panahon na ginagamit para sa mga kalkulasyon. Samakatuwid, bagama't isa itong epektibong tool para sa paghahambing ng mga pamumuhunan, dapat itong gamitin kasabay ng iba pang mga sukatan at diskarte para sa isang komprehensibong pagtingin sa landscape ng pamumuhunan.
1.2. Kahalagahan ng Sharpe Ratio sa Trading
Ang Sharpe Ratio, na pinangalanan sa Nobel Laureate na si William F. Sharpe, ay nagsisilbing isang kritikal na tool para sa tradesa rs forex, crypto, at CFD mga pamilihan. Ang kahalagahan nito ay hindi maaaring overstated. Ito ay isang sukatan ng pagganap na nababagay sa panganib, na nagpapahintulot traders upang maunawaan ang pagbabalik ng isang pamumuhunan kumpara sa panganib nito.
Ngunit bakit napakahalaga ng Sharpe Ratio?
Ang kagandahan ng Sharpe Ratio ay nakasalalay sa kakayahan nitong sukatin ang volatility at potensyal na reward ng isang investment. Traders, baguhan man o batikang mga propesyonal, ay palaging naghahanap ng mga diskarte na nagbubunga ng pinakamataas na posibleng pagbabalik na may pinakamababang halaga ng panganib. Ang Sharpe Ratio ay nagbibigay ng paraan upang matukoy ang mga ganitong estratehiya.
- Paghahambing ng mga Pamumuhunan: Pinapayagan ng Sharpe Ratio traders upang ihambing ang pagganap na nababagay sa panganib ng iba't ibang mga diskarte sa pangangalakal o pamumuhunan. Ang isang mas mataas na Sharpe Ratio ay nagpapahiwatig ng isang mas mahusay na return na nababagay sa panganib.
- Pamamahala sa Panganib: Makakatulong ang pag-unawa sa Sharpe Ratio tradePinamamahalaan ng rs ang panganib nang mas epektibo. Sa pamamagitan ng pag-alam sa ratio, tradeMaaaring ayusin ng mga rs ang kanilang mga diskarte upang makamit ang pinakamainam na balanse sa pagitan ng panganib at pagbabalik.
- Pagsukat ng Pagganap: Ang Sharpe Ratio ay hindi lamang isang teoretikal na konsepto; ito ay isang praktikal na kasangkapan na tradeGinagamit ng rs upang sukatin ang pagganap ng kanilang mga diskarte sa pangangalakal. Ang isang diskarte na may mataas na Sharpe Ratio ay dati nang nagbigay ng higit na kita para sa parehong antas ng panganib.
Mahalaga, ang Sharpe Ratio ay hindi isang standalone na tool. Dapat itong gamitin kasabay ng iba pang mga sukatan at tagapagpahiwatig upang makagawa ng mga desisyon sa pangangalakal na may sapat na kaalaman. Bagama't nag-aalok ito ng mahahalagang insight sa panganib at pagbabalik ng isang diskarte, hindi nito isinasaalang-alang ang posibilidad ng matinding pagkalugi o ang mga partikular na kondisyon ng merkado. Samakatuwid, traders ay hindi dapat umasa lamang sa Sharpe Ratio, ngunit sa halip ay gamitin ito bilang bahagi ng isang holistic na diskarte sa pamamahala ng panganib.
1.3. Mga Limitasyon ng Sharpe Ratio
Habang ang Sharpe Ratio ay talagang isang makapangyarihang tool sa arsenal ng anumang savvy forex, crypto o CFD trader, hindi ito walang limitasyon. Mahalagang maunawaan ang mga hadlang na ito upang matiyak na gumagawa ka ng matalinong mga pagpapasya batay sa mga tumpak na interpretasyon ng iyong mga pamumuhunan.
Una, ipinapalagay ng Sharpe Ratio na ang mga return return ay karaniwang ipinamamahagi. Gayunpaman, ang mundo ng pangangalakal, lalo na sa mga pabagu-bagong merkado tulad ng crypto, ay kadalasang nakakaranas ng makabuluhang skewness at kurtosis. Sa mga termino ng karaniwang tao, nangangahulugan ito na ang mga pagbabalik ay maaaring magkaroon ng matinding halaga sa magkabilang panig ng average, na lumilikha ng isang tagilid na distribusyon na ang Sharpe Ratio ay hindi sapat na pangasiwaan.
- Pagkahilig: Ito ang sukatan ng kawalaan ng simetrya ng probability distribution ng isang real-valued na random variable tungkol sa mean nito. Kung negatibong baluktot ang iyong mga pagbabalik, ito ay nagpapahiwatig ng mas matinding negatibong pagbabalik; at kung positibong skewed, mas matinding positibong pagbabalik.
- Kurtosis: Sinusukat nito ang "tailedness" ng probability distribution ng isang real-valued na random variable. Ang mas mataas na kurtosis ay nagpapahiwatig ng mas mataas na posibilidad ng matinding kinalabasan, positibo man o negatibo.
Pangalawa, ang Sharpe Ratio ay isang retrospective measure. Kinakalkula nito ang nakaraang pagganap ng isang pamumuhunan, ngunit hindi nito mahuhulaan ang pagganap sa hinaharap. Ang limitasyong ito ay partikular na nauugnay sa mabilis, mabilis na umuusbong na mundo ng crypto trading, kung saan ang nakaraang pagganap ay kadalasang hindi nagpapahiwatig ng mga resulta sa hinaharap.
Panghuli, ang Sharpe Ratio ay isinasaalang-alang lamang ang kabuuang panganib ng portfolio, na nabigong matukoy ang pagkakaiba sa pagitan ng sistematikong panganib (non-diversifiable na panganib) at hindi sistematikong panganib (diversifiable na panganib). Ito ay maaaring humantong sa isang labis na pagtatantya ng pagganap ng mga portfolio na may mataas na hindi sistematikong panganib, na maaaring mabawasan sa pamamagitan ng sari-saring uri.
Bagama't hindi binabalewala ng mga limitasyong ito ang pagiging kapaki-pakinabang ng Sharpe Ratio, nagsisilbi ang mga ito bilang isang paalala na walang iisang sukatan ang dapat gamitin sa paghihiwalay. Ang isang komprehensibong pagsusuri ng iyong pagganap sa pangangalakal ay dapat palaging may kasamang hanay ng mga tool at tagapagpahiwatig, bawat isa ay may sariling mga kalakasan at kahinaan.
2. Pagkalkula ng Sharpe Ratio
Ang pagsisiyasat sa mundo ng mga sukatan sa pananalapi, ang Sharpe Ratio ay isang mahalagang tool para sa traders upang matukoy ang pagbabalik ng isang pamumuhunan kumpara sa panganib nito. Ang formula para sa pagkalkula ng Sharpe Ratio ay medyo simple: ito ang pagkakaiba sa pagitan ng mga return ng investment at ang risk-free rate, na hinati sa standard deviation ng mga return ng investment.
Sharpe Ratio = (Return of investment – Risk-free rate) / Standard deviation ng returns ng investment
Hatiin natin ito. Ang 'Pagbabalik ng puhunan' ay ang pakinabang o pagkalugi na ginawa mula sa pamumuhunan, karaniwang ipinahayag bilang isang porsyento. Ang 'Rate na walang panganib' ay ang pagbabalik ng walang panganib na pamumuhunan, tulad ng isang bono ng gobyerno. Ang pagkakaiba sa pagitan ng dalawang ito ay nagbibigay sa amin ng labis na pagbabalik sa rate na walang panganib.
Ang denominator ng formula, 'Standard deviation ng return's investment', sinusukat ang volatility ng pamumuhunan, na ginagamit bilang proxy para sa panganib. Ang mas mataas na standard deviation ay nangangahulugan na ang mga return ay may mas malawak na spread sa paligid ng mean, na nagpapahiwatig ng mas mataas na antas ng panganib.
Narito ang isang simpleng halimbawa. Sabihin nating mayroon kang isang pamumuhunan na may taunang pagbabalik na 15%, isang rate na walang panganib na 2%, at isang karaniwang paglihis ng mga pagbalik sa 10%.
Sharpe Ratio = (15% – 2%) / 10% = 1.3
Ang Sharpe Ratio na 1.3 ay nagpapakita na para sa bawat yunit ng panganib na kinuha, ang mamumuhunan ay inaasahang makakakuha ng 1.3 mga yunit ng kita sa itaas ng walang panganib na rate.
Mahalagang tandaan na ang Sharpe Ratio ay isang comparative measure. Mas mainam itong gamitin upang ihambing ang mga return na nababagay sa panganib ng iba't ibang pamumuhunan o mga diskarte sa pangangalakal. Ang isang mas mataas na Sharpe Ratio ay nagpapahiwatig ng isang mas mahusay na return na nababagay sa panganib.
2.1. Pagkilala sa Mga Kinakailangang Bahagi
Bago tayo sumisid muna sa mundo ng mga kalkulasyon ng Sharpe Ratio, mahalagang maunawaan ang mga pangunahing bahagi na kinakailangan para sa gawaing nasa kamay. Ang mga sangkap na ito ay ang gulugod ng iyong mga kalkulasyon, ang mga gear na nagpapatakbo ng maayos sa makina.
Ang unang bahagi ay ang inaasahang pagbabalik ng portfolio. Ito ang inaasahang rate ng return sa iyong investment portfolio sa isang tinukoy na panahon. Mahalagang tandaan na ito ay isang hula, hindi isang garantiya. Ang inaasahang pagbabalik ay maaaring kalkulahin sa pamamagitan ng pagpaparami ng mga potensyal na resulta sa mga pagkakataong mangyari ang mga ito, at pagkatapos ay pagdaragdag ng mga resultang ito nang magkakasama.
Susunod up ang rate na walang panganib. Sa mundo ng pananalapi, ito ang return on investment na theoretically free of risk. Karaniwan, ito ay kinakatawan ng ani sa isang 3-buwang US Treasury bill. Ginagamit ito bilang benchmark sa pagkalkula ng Sharpe Ratio upang sukatin ang labis na kita, o premium ng panganib, para sa pagkuha ng karagdagang panganib.
Huling ngunit hindi bababa sa portfolio standard deviation. Ito ay isang sukatan ng dami ng variation o dispersion ng isang set ng mga value. Sa konteksto ng pananalapi, ginagamit ito upang masukat ang pagkasumpungin ng isang portfolio ng pamumuhunan. Ang mababang standard deviation ay nagpapahiwatig ng hindi gaanong volatile na portfolio, habang ang mataas na standard deviation ay nagpapahiwatig ng mas mataas na volatility.
Sa madaling sabi, ang tatlong sangkap na ito ay ang mga haligi kung saan nakatayo ang Sharpe Ratio. Ang bawat isa ay gumaganap ng isang kritikal na papel sa pagkalkula, na nagbibigay ng mahalagang pananaw sa mga katangian ng panganib at pagbabalik ng isang portfolio ng pamumuhunan. Gamit ang mga bahaging ito sa kamay, ikaw ay mahusay sa iyong paraan sa mastering ang sining ng pagkalkula at pagbibigay-kahulugan sa Sharpe Ratio.
- Inaasahang pagbabalik ng portfolio
- Rate na walang panganib
- Portfolio standard deviation
2.2. Step-by-Step na Proseso ng Pagkalkula
Ang pagsisid sa proseso ng pagkalkula, ang unang bagay na kailangan mong malaman ay ang Sharpe Ratio ay isang sukatan ng return na nababagay sa panganib. Ito ay isang paraan para sa traders upang maunawaan kung gaano karaming karagdagang kita ang kanilang natatanggap para sa dagdag na pagkasumpungin na kanilang tinitiis para sa paghawak ng isang mas mapanganib na asset. Ngayon, hatiin natin ang proseso sa mga mapapamahalaang hakbang.
Hakbang 1: Kalkulahin ang Labis na Pagbabalik ng Asset
Upang magsimula, kakailanganin mong kalkulahin ang labis na pagbabalik ng asset. Ginagawa ito sa pamamagitan ng pagbabawas ng walang panganib na rate mula sa average na return ng asset. Ang rate na walang panganib ay kadalasang kinakatawan ng isang 3-buwang treasury bill o anumang iba pang pamumuhunan na itinuturing na 'walang panganib'. Narito ang formula:
- Labis na Pagbabalik = Average na Pagbabalik ng Asset – Rate na Walang Panganib
Hakbang 2: Kalkulahin ang Standard Deviation ng Mga Return ng Asset
Susunod, kakalkulahin mo ang standard deviation ng mga return ng asset. Kinakatawan nito ang pagkasumpungin o ang panganib na nauugnay sa pamumuhunan. Kung mas malaki ang standard deviation, mas malaki ang panganib sa pamumuhunan.
Hakbang 3: Kalkulahin ang Sharpe Ratio
Sa wakas, maaari mong kalkulahin ang Sharpe Ratio. Ginagawa ito sa pamamagitan ng paghahati ng labis na pagbalik sa karaniwang paglihis. Narito ang formula:
- Sharpe Ratio = Labis na Pagbabalik / Standard Deviation
Ang resultang figure ay kumakatawan sa risk-adjusted return ng investment. Ang isang mas mataas na Sharpe Ratio ay nagpapahiwatig ng isang mas kanais-nais na pamumuhunan, dahil nangangahulugan ito na nakakakuha ka ng mas maraming kita para sa bawat yunit ng panganib na kinuha. Sa kabaligtaran, ang isang mas mababang ratio ay maaaring magmungkahi na ang panganib na nauugnay sa pamumuhunan ay maaaring hindi mabigyang-katwiran ng mga potensyal na pagbalik.
Tandaan, habang ang Sharpe Ratio ay isang kapaki-pakinabang na tool, hindi ito dapat ang tanging determinant ng iyong mga desisyon sa pamumuhunan. Palaging mahalaga na isaalang-alang ang iba pang mga salik at sukatan, at upang maunawaan ang buong konteksto ng pamumuhunan.
3. Pagbibigay-kahulugan sa Sharpe Ratio
Ang Sharpe Ratio ay isang kailangang-kailangan na tool para sa forex, crypto, at CFD traders. Ito ay isang sukatan ng mga pagbabalik na nababagay sa panganib, na nagpapahintulot traders upang maunawaan ang pagbabalik ng isang pamumuhunan kumpara sa panganib nito. Ngunit paano mo ito binibigyang kahulugan?
Ang isang positibong Sharpe Ratio ay nagpapahiwatig na ang pamumuhunan ay dati nang nagbigay ng positibong labis na kita para sa antas ng panganib na kinuha. Kung mas mataas ang Sharpe Ratio, mas mahusay ang makasaysayang pagganap na nababagay sa panganib ng pamumuhunan. Kung negatibo ang Sharpe Ratio, nangangahulugan ito na mas malaki ang risk-free rate kaysa sa return ng portfolio, o inaasahang negatibo ang return ng portfolio.
Sa kasong ito, ang isang mamumuhunan na umiiwas sa panganib ay magiging mas mahusay na mamuhunan sa mga seguridad na walang panganib. Higit pa rito, kapag inihambing ang Sharpe Ratio, tiyaking naghahambing ka ng mga katulad na pamumuhunan. Paghahambing ng Sharpe Ratio ng a forex ang diskarte sa pangangalakal na may diskarte sa pangangalakal ng crypto ay maaaring humantong sa mga mapanlinlang na konklusyon, dahil ang mga katangian ng panganib at pagbabalik ng mga merkado na ito ay maaaring ibang-iba.
3.1. Pag-unawa sa Sharpe Ratio Scale
Sumisid sa puso ng paksa, ang Sharpe Ratio Scale ay isang kritikal na tool para sa anuman trader naghahanap upang i-maximize ang kanilang mga pagbabalik. Ang sukat na ito, na pinangalanan sa Nobel Laureate na si William F. Sharpe, ay isang sukatan na ginagamit upang maunawaan ang pagbabalik ng isang pamumuhunan kumpara sa panganib nito.
Ang pangunahing bahagi ng Sharpe Ratio ay ang pag-quantify nito sa pagbabalik na maaaring asahan ng isang mamumuhunan para sa karagdagang pagkasumpungin na naranasan kapag may hawak na isang mas mapanganib na asset. Ang isang mas mataas na Sharpe Ratio ay nagpapahiwatig ng isang mas mahusay na return na nababagay sa panganib.
Narito ang ilang pangkalahatang benchmark:
- A Sharpe Ratio ng 1 o higit pa ay isinasaalang-alang mahusay, na nagpapahiwatig na ang ang kita ay mas malaki kaysa sa mga panganib.
- A Sharpe Ratio ng 2 is napakabuti, nagmumungkahi na ang mga pagbabalik ay dalawang beses na mas malaki kaysa sa panganib.
- A Sharpe Ratio ng 3 o higit pa ay napakahusay, na nagsasaad na ang mga pagbabalik ay tatlong beses ang panganib.
Isang salita ng pag-iingat bagaman - ang isang mataas na Sharpe Ratio ay hindi nangangahulugang mataas na pagbabalik. Ito ay nagpapahiwatig lamang na ang mga pagbabalik ay mas pare-pareho at hindi gaanong pabagu-bago. Samakatuwid, ang isang pamumuhunan na may mababang panganib na may pare-parehong pagbabalik ay maaaring magkaroon ng mas mataas na Sharpe Ratio kaysa sa mas mataas na panganib na pamumuhunan na may mali-mali na kita.
Tandaan, ang susi sa matagumpay na pangangalakal ay hindi lamang tungkol sa paghabol ng mataas na kita, ngunit pag-unawa at pamamahala sa mga panganib na kasangkot. Ang Sharpe Ratio Scale ay isa sa mga tool na nakakatulong traders makamit ang balanseng ito.
3.2. Paghahambing ng Sharpe Ratio ng Iba't Ibang Portfolio
Pagdating sa paghahambing ng Sharpe Ratio ng iba't ibang portfolio, mahalagang maunawaan na ang mas mataas na Sharpe Ratio ay nagpapahiwatig ng mas kaakit-akit na return na nababagay sa panganib. Nangangahulugan ito na para sa bawat yunit ng panganib na kinuha, ang portfolio ay bumubuo ng mas maraming kita.
Gayunpaman, mahalagang tandaan na ang Sharpe Ratio ay hindi dapat ang tanging tagapagpahiwatig na ginagamit kapag naghahambing ng mga portfolio. Ang iba pang mga kadahilanan, tulad ng pangkalahatang profile ng panganib ng portfolio, diskarte sa pamumuhunan, at indibidwal na pagpapaubaya sa panganib ng mamumuhunan, ay dapat ding isaalang-alang.
Isipin natin na mayroon tayong dalawang portfolio: Portfolio A na may Sharpe Ratio na 1.5 at Portfolio B na may Sharpe Ratio na 1.2. Sa unang tingin, maaaring mukhang ang Portfolio A ang mas magandang pagpipilian dahil mas mataas ang Sharpe Ratio nito. Gayunpaman, kung ang Portfolio A ay labis na namumuhunan sa mga pabagu-bagong asset tulad ng mga cryptocurrencies o high-risk stock, maaaring hindi ito ang pinakamahusay na pagpipilian para sa isang mamumuhunan na umiiwas sa panganib.
Tandaan, ang Sharpe Ratio ay isang sukatan ng risk-adjusted return, hindi absolute return. Ang isang portfolio na may mataas na Sharpe Ratio ay hindi nangangahulugang bubuo ng pinakamataas na kita - ito ay bubuo ng pinakamataas na kita para sa antas ng panganib na kinuha.
Kapag naghahambing ng mga portfolio, kapaki-pakinabang din na tingnan ang Sortino Ratio, na nagsasaayos para sa downside na panganib, o ang panganib ng mga negatibong pagbabalik. Makakapagbigay ito ng mas nuanced na view ng profile ng panganib ng isang portfolio, lalo na para sa mga portfolio na may mga distribusyon ng asymmetric return.
- Portfolio A: Sharpe Ratio 1.5, Sortino Ratio 2.0
- Portfolio B: Sharpe Ratio 1.2, Sortino Ratio 1.8
Sa kasong ito, mukhang ang Portfolio A pa rin ang mas mahusay na pagpipilian, dahil pareho itong may mas mataas na Sharpe at Sortino Ratio. Gayunpaman, ang desisyon sa huli ay nakasalalay sa indibidwal na pagpapaubaya sa panganib at mga layunin sa pamumuhunan ng mamumuhunan.
